Funções importantes do mercado cambial

Mercado de câmbio e suas funções importantes.

Mercado cambial e suas funções importantes!

Como o Kindle-Berger colocou, "o mercado de câmbio é um lugar onde o dinheiro estrangeiro é comprado e vendido". O mercado cambial é um arranjo institucional para compra e venda de moedas estrangeiras. Os exportadores vendem as moedas estrangeiras. Os importadores os compram.

O mercado de câmbio é meramente uma parte do mercado monetário nos centros financeiros. É um lugar onde dinheiro estrangeiro é comprado e vendido. Os compradores e vendedores de créditos sobre dinheiro estrangeiro e os intermediários juntos constituem um mercado cambial.

Não está restrito a nenhum país ou área geográfica. Assim, o mercado de câmbio é o mercado de uma moeda nacional (dinheiro estrangeiro) em todo o mundo, já que os centros financeiros do mundo estão unidos em um único mercado.

Existe uma grande variedade de revendedores no mercado cambial. Os mais importantes são os bancos. Os bancos que negociam em divisas possuem sucursais com saldos substanciais em diferentes países. Através de suas agências e correspondentes, os serviços desses bancos, geralmente chamados de "Bancos de câmbio", estão disponíveis em todo o mundo.

Esses bancos descontam e vendem letras de câmbio estrangeiras, emitem rascunhos bancários, efetuam transferências telegráficas e outros instrumentos de crédito, e descontam e coletam valores com base em tais documentos. Outros negociantes em divisas são agentes de contas que ajudam vendedores e compradores em contas estrangeiras a se unirem. Eles são intermediários e, ao contrário dos bancos, não são revendedores diretos.

As casas de aceitação são outra classe de negociantes em câmbio. Eles ajudam a efetuar as remessas estrangeiras ao aceitar contas em nome dos clientes. O banco central e o tesouro de um país também são negociantes em câmbio. Ambos podem intervir ocasionalmente no mercado.

Hoje, no entanto, essas autoridades gerenciam as taxas de câmbio e implementam controles de câmbio de várias maneiras. Na Índia, no entanto, onde existe um sistema de controle de câmbio rigoroso, não há mercado de câmbio como tal.

As seguintes são as funções importantes de um mercado cambial:

1. Transferir financiamento, poder de compra de uma nação para outra. Essa transferência é afetada por contas estrangeiras ou remessas feitas através de transferência telegráfica. (Função de transferência).

2. Proporcionar crédito para o comércio internacional. (Função de crédito).

3. Formar provisões para instalações de hedge, ou seja, para facilitar a compra e venda de divisas estrangeiras ou a prazo. (Função de Hedging).

1. Função de transferência:

A função básica do mercado de câmbio é facilitar a conversão de uma moeda em outra, ou seja, realizar transferências de poder de compra entre dois países. Essa transferência de poder de compra é efetuada através de uma variedade de instrumentos de crédito, tais como transferências telegráficas, cheque bancário e contas estrangeiras.

Ao executar a função de transferência, o mercado de câmbio realiza pagamentos internacionalmente ao compensar dívidas em ambos os sentidos simultaneamente, de forma análoga às clareiras domésticas.

2. Função de crédito:

Outra função do mercado cambial é fornecer crédito, tanto nacional como internacional, para promover o comércio exterior. Obviamente, quando as notas de câmbio estrangeiras são usadas em pagamentos internacionais, é necessário um crédito por cerca de 3 meses, até sua maturidade.

3. Função de cobertura:

Uma terceira função do mercado cambial é a cobertura de riscos cambiais. Hedging significa evitar um risco cambial. Em um mercado de câmbio livre quando taxa de câmbio, eu. e., o preço de uma moeda em termos de outra moeda, mudança, pode haver um ganho ou perda para a parte em questão. Sob esta condição, uma pessoa ou uma empresa assumem um grande risco cambial se houver montantes enormes de créditos líquidos ou passivos líquidos que devem ser cumpridos em dinheiro estrangeiro.

O risco de câmbio como tal deve ser evitado ou reduzido. Para isso, o mercado de câmbio oferece facilidades para cobertura de créditos ou passivos antecipados ou reais através de contratos a prazo em troca. Um contrato a prazo que é normalmente por três meses é um contrato para comprar ou vender divisas contra outra moeda em uma data fixa no futuro a um preço acordado agora.

Nenhum dinheiro passa no momento do contrato. Mas o contrato permite ignorar quaisquer mudanças prováveis ​​na taxa de câmbio. A existência de um mercado a prazo permite assim a cobertura de uma posição cambial.

Letras de câmbio estrangeiras, transferência telegráfica, recibo bancário, carta de crédito, etc., são os instrumentos cambiais importantes utilizados no mercado de câmbio para desempenhar suas funções.

Ainda não há comentários.

Deixe uma resposta Clique aqui para cancelar a resposta.

Você precisa estar logado para postar um comentário.

Antes de publicar seus artigos neste site, leia as seguintes páginas:

Tutorial de Forex: Histórico de Forex e Participantes no Mercado.

Dada a natureza global do mercado cambial forex, é importante primeiro examinar e aprender alguns dos importantes eventos históricos relacionados a moedas e câmbio antes de entrar em qualquer operação. Nesta seção, analisaremos o sistema monetário internacional e como evoluiu para o estado atual. Vamos então dar uma olhada nos principais jogadores que ocupam o mercado forex - algo que é importante para todos os comerciantes de forex potenciais entenderem.

A História do Forex.

Sistema Padrão de Ouro.

A criação do sistema monetário padrão-ouro em 1875 marca um dos eventos mais importantes na história do mercado cambial. Antes de implementar o padrão-ouro, os países normalmente usariam ouro e prata como meio de pagamento internacional. O principal problema com o uso de ouro e prata para pagamento é que seu valor é afetado pela oferta externa e demanda. Por exemplo, a descoberta de uma nova mina de ouro levaria os preços do ouro para baixo.

A ideia subjacente ao padrão-ouro era que os governos garantiam a conversão da moeda em uma quantidade específica de ouro, e vice-versa. Em outras palavras, uma moeda seria apoiada pelo ouro. Obviamente, os governos precisavam de uma reserva de ouro bastante substancial para atender a demanda por trocas de moeda. No final do século XIX, todos os principais países econômicos tinham definido uma quantidade de moeda em uma onça de ouro. Ao longo do tempo, a diferença de preço de uma onça de ouro entre duas moedas tornou-se a taxa de câmbio para essas duas moedas. Isso representou o primeiro meio padronizado de troca de moeda na história.

O padrão-ouro eventualmente quebrou durante o início da Primeira Guerra Mundial. Devido à tensão política com a Alemanha, as principais potências européias sentiram necessidade de completar grandes projetos militares. O fardo financeiro desses projetos era tão substancial que não havia ouro suficiente na hora de trocar por todo o excesso de moeda que os governos estavam imprimindo.

Embora o padrão-ouro faria um pequeno retorno durante os anos entre as guerras, a maioria dos países o abandonou novamente no início da Segunda Guerra Mundial. No entanto, o ouro nunca deixou de ser a última forma de valor monetário. (Para mais informações, leia o padrão de ouro revisitado, o que está errado com o ouro e usando a análise técnica nos mercados de ouro.)

Bretton Woods System.

Antes do final da Segunda Guerra Mundial, as nações aliadas acreditavam que seria necessário criar um sistema monetário para preencher o vazio que restava quando o sistema de padrão-ouro foi abandonado. Em julho de 1944, mais de 700 representantes dos Aliados se reuniram em Bretton Woods, New Hampshire, para deliberar sobre o que seria chamado de sistema de administração monetária internacional de Bretton Woods.

Para simplificar, Bretton Woods levou à formação do seguinte:

Um método de taxas de câmbio fixas; O dólar dos EUA substituindo o padrão-ouro para se tornar uma moeda de reserva primária; e A criação de três agências internacionais para supervisionar a atividade econômica: o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT).

Uma das principais características de Bretton Woods é que o dólar dos EUA substituiu o ouro como principal padrão de convertibilidade para as moedas do mundo; e além disso, o dólar americano tornou-se a única moeda que seria apoiada pelo ouro. (Isso resultou ser a principal razão pela qual Bretton Woods eventualmente falhou).

Durante os próximos 25 anos, os Estados Unidos tiveram que executar uma série de déficits de saldo de pagamento para ser a moeda reservada do mundo. No início da década de 1970, as reservas de ouro dos EUA estavam tão esgotadas que o Tesouro dos Estados Unidos não tinha ouro suficiente para cobrir todos os dólares americanos que os bancos centrais estrangeiros tinham em reserva.

Finalmente, em 15 de agosto de 1971, o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon, fechou a janela de ouro e os EUA anunciaram ao mundo que não mais trocaria ouro pelos dólares americanos que eram mantidos em reservas estrangeiras. Este evento marcou o fim de Bretton Woods.

Embora Bretton Woods não tenha durado, deixou um importante legado que ainda tem um efeito significativo no clima econômico internacional de hoje. Este legado existe na forma das três agências internacionais criadas na década de 1940: o FMI, o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (agora parte do Banco Mundial) e o GATT, precursor da Organização Mundial do Comércio. (Para saber mais sobre Bretton Wood, leia o que é o Fundo Monetário Internacional e Taxas de Câmbio Flutuantes e Fixas.)

Depois que o sistema de Bretton Woods derrubou, o mundo finalmente aceitou o uso de taxas de câmbio flutuantes durante o acordo de Jamaica de 1976. Isso significava que o uso do padrão-ouro seria abolido permanentemente. No entanto, isso não quer dizer que os governos adotaram um sistema de taxa de câmbio livre e flutuante puro. A maioria dos governos emprega um dos seguintes três sistemas cambiais que ainda são usados ​​hoje:

Este evento ocorre quando um país decide não emitir sua própria moeda e adota uma moeda estrangeira como moeda nacional. Embora a dolarização geralmente permita que um país seja visto como um lugar mais estável para o investimento, a desvantagem é que o banco central do país não pode mais imprimir dinheiro ou fazer qualquer tipo de política monetária. Um exemplo de dolarização é o uso do dólar americano por parte de El Salvador. (Para ler mais, veja Dollarization Explicado.)

Pegging ocorre quando um país fixa diretamente sua taxa de câmbio para uma moeda estrangeira para que o país tenha um pouco mais de estabilidade do que um flutuador normal. Mais especificamente, a fixação permite que a moeda de um país seja trocada a uma taxa fixa com uma cesta única ou específica de moedas estrangeiras. A moeda apenas flutuará quando as moedas fixas mudarem.

Por exemplo, a China atendeu seu yuan ao dólar dos EUA a uma taxa de 8,28 yuan a US $ 1, entre 1997 e 21 de julho de 2005. A desvantagem da fixação seria que o valor de uma moeda está à mercê da situação econômica da moeda vinculada. Por exemplo, se o dólar americano se valorizar substancialmente em relação a todas as outras moedas, o yuan também apreciaria, o que pode não ser o que o banco central chinês quer.

Taxas flutuantes gerenciadas.

Este tipo de sistema é criado quando a taxa de câmbio de uma moeda é permitida a mudança livre de valor sujeita às forças do mercado de oferta e demanda. No entanto, o governo ou banco central pode intervir para estabilizar flutuações extremas nas taxas de câmbio. Por exemplo, se a moeda de um país está se depreciando muito além de um nível aceitável, o governo pode aumentar as taxas de juros de curto prazo. As taxas de aumento devem fazer com que a moeda aprecie ligeiramente; mas entenda que este é um exemplo muito simplificado. Os bancos centrais normalmente empregam uma série de ferramentas para gerenciar a moeda.

Ao contrário do mercado de ações - onde os investidores geralmente só negociam com investidores institucionais (como fundos mútuos) ou outros investidores individuais - há participantes adicionais que negociam no mercado cambial por razões inteiramente diferentes às do mercado de ações. Portanto, é importante identificar e entender as funções e motivações dos principais players do mercado cambial.

Governos e bancos centrais.

Provavelmente, alguns dos participantes mais influentes envolvidos na troca de moeda são os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos países, o banco central é uma extensão do governo e conduz sua política em conjunto com o governo. No entanto, alguns governos consideram que um banco central mais independente seria mais eficaz para equilibrar os objetivos de reduzir a inflação e manter as taxas de juros baixas, o que tende a aumentar o crescimento econômico. Independentemente do grau de independência que um banco central possui, os representantes do governo tipicamente têm consultas regulares com representantes dos bancos centrais para discutir a política monetária. Assim, bancos centrais e governos geralmente estão na mesma página quando se trata de política monetária.

Os bancos centrais estão frequentemente envolvidos na manipulação de volumes de reservas para atender a determinados objetivos econômicos. Por exemplo, desde que fixou sua moeda (o yuan) ao dólar americano, a China vem comprando milhões de dólares em tesouros dos EUA para manter o yuan em sua taxa de câmbio alvo. Os bancos centrais utilizam o mercado de câmbio para ajustar seus volumes de reserva. Com bolsos extremamente profundos, eles produzem influência significativa nos mercados de moeda.

Bancos e outras instituições financeiras.

Além dos bancos centrais e dos governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transações forex são bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transações em pequena escala lidam com bancos do bairro. No entanto, as transações individuais pálidas em comparação com os volumes que são negociados no mercado interbancário.

O mercado interbancário é o mercado através do qual os grandes bancos transacionam um com o outro e determinam o preço da moeda que os comerciantes individuais vêem em suas plataformas de negociação. Esses bancos transacionam uns com os outros em sistemas de corretagem eletrônicos baseados no crédito. Somente os bancos que possuem relações de crédito entre si podem se envolver em transações. Quanto maior o banco, mais relações de crédito e melhores preços pode acessar para seus clientes. Quanto menor o banco, menos relações de crédito e menor será a prioridade na escala de preços.

Os bancos, em geral, atuam como revendedores no sentido de que estão dispostos a comprar / vender uma moeda ao preço de oferta / oferta. Uma maneira que os bancos ganham dinheiro no mercado cambial é trocando moeda por um preço superior ao preço que pagaram para obtê-lo. Uma vez que o mercado forex é um mercado descentralizado, é comum ver diferentes bancos com taxas de câmbio ligeiramente diferentes para a mesma moeda.

Alguns dos maiores clientes desses bancos são empresas que lidam com transações internacionais. Se uma empresa está vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, ele precisará lidar com a volatilidade das moedas flutuantes.

Se há uma coisa que a administração (e os acionistas) detestam, é incerteza. Ter que lidar com o risco cambial é um grande problema para muitas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alemã ordene algum equipamento de um fabricante japonês a ser pago no iene no prazo de um ano. Uma vez que a taxa de câmbio pode flutuar de forma selvagem ao longo de um ano inteiro, a empresa alemã não tem como saber se vai acabar pagando mais euros no momento da entrega.

Uma escolha que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial é entrar no mercado à vista e fazer uma transação imediata para a moeda estrangeira de que eles precisam.

Infelizmente, as empresas podem não ter dinheiro suficiente na mão para fazer transações no local ou podem não querer manter grandes quantidades de moeda estrangeira por longos períodos de tempo. Portanto, as empresas empregam freqüentemente estratégias de hedge para bloquear uma taxa de câmbio específica para o futuro ou para remover todas as fontes de risco cambial para essa transação.

Por exemplo, se uma empresa europeia quer importar aço dos EUA, teria que pagar em dólares americanos. Se o preço do euro cai contra o dólar antes do pagamento, a empresa europeia realizará uma perda financeira. Como tal, poderia entrar em um contrato que bloqueava a taxa de câmbio atual para eliminar o risco de negociação em dólares americanos. Esses contratos podem ser contratos de futuros ou futuros.

Outra classe de participantes do mercado envolvidos com transações relacionadas ao câmbio são especuladores. Ao invés de se proteger contra movimentos em taxas de câmbio ou trocar moeda para financiar transações internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os níveis cambiais flutuantes.

O mais famoso de todos os especuladores de moeda é provavelmente George Soros. O gerente de fundo de hedge bilionário é mais famoso por especular sobre o declínio da libra britânica, um movimento que ganhou US $ 1,1 bilhão em menos de um mês. Por outro lado, Nick Leeson, comerciante de derivativos do England's Barings Bank, assumiu posições especulativas em contratos de futuros em ienes que resultaram em perdas no valor de mais de US $ 1,4 bilhão, o que levou ao colapso da empresa.

Alguns dos maiores e mais controvertidos especuladores no mercado de divisas são os fundos de hedge, que são essencialmente fundos não regulamentados que empregam estratégias de investimento não convencionais para colher grandes retornos. Pense neles como fundos mútuos em esteróides. Hedge funds são os garotos favoritos de muitos banqueiros centrais. Dado que eles podem fazer apostas tão enormes, podem ter um efeito importante na moeda e na economia de um país. Alguns críticos culparam os fundos de hedge pela crise monetária asiática do final dos anos 90, mas outros apontaram que o problema real era a ineptidão dos banqueiros centrais asiáticos. (Para obter mais informações sobre fundos de hedge, consulte Introdução aos Fundos de cobertura - Parte 1 e Parte 2.) De qualquer forma, os especuladores podem ter uma grande influência nos mercados de divisas, particularmente os grandes.

Agora que você tem uma compreensão básica do mercado forex, seus participantes e sua história, podemos seguir em frente para alguns dos conceitos mais avançados que o aproximarão de poder negociar nesse mercado maciço. A próxima seção analisará as principais teorias econômicas que estão subjacentes ao mercado cambial.

Mercado de câmbio.

Um mercado global é onde os preços são estabelecidos pelo milissegundo.

O Foreign Exchange Market (Forex) é o mercado financeiro global onde as moedas são compradas e vendidas. Em uma transação típica, uma parte comprará uma quantidade de moeda pagando com uma quantidade de outra moeda. Portanto, o Forex determina os valores relativos das moedas diferentes. Por exemplo, quantos dólares você pode comprar em troca de uma libra esterlina.

Os centros financeiros em todo o mundo funcionam como pontos de negociação, permitindo que uma ampla gama de diferentes tipos de compradores e vendedores funcionem 24 horas por dia. Empresas, bancos e investidores institucionais precisam mudar moedas quando realizam negócios no exterior. Os bancos centrais também são grandes usuários do Forex.

Principais pontos sobre o Forex:

Um mercado auto-regulável com taxas de câmbio em constante mudança.

O mercado Forex é auto-regulador. Não há nenhum governo ou órgão regulador no controle dele e nenhum mercado unificado ou centralizado para a maioria das negociações FX.

O mercado de câmbio moderno começou a se formar durante a década de 1970, quando os países mudaram gradualmente as taxas de câmbio flutuantes do regime de câmbio fixo anterior.

Como não está regulamentado, na teoria é possível que qualquer um troque, desde que possam encontrar alguém com quem trocar. No entanto, nenhum banco ou instituição financeira vai negociar com alguém que eles não pensam que é solvente (isto é, grande o suficiente e seguro o suficiente para manter o lado do acordo e pagar o dinheiro que concordaram em trocar). Eles só negociarão com instituições bem conhecidas que foram cuidadosamente verificadas.

Ao contrário de um mercado de ações, o mercado de câmbio é dividido em níveis de acesso. Nem todos os usuários do Forex podem negociar na mesma taxa. Os níveis de acesso que compõem o mercado cambial são determinados pelo valor do dinheiro que é negociado por uma instituição.

O maior nível de negociação é o mercado interbancário, que representa 53% de todas as transações. É composto pelos maiores bancos e negociantes de valores mobiliários. Muitos grandes bancos comercializam bilhões de dólares por dia e, portanto, podem exigir uma menor diferença entre o & lsquo; oferta & rsquo; e & lsquo; pergunte & rsquo; preço. Isto é referido como uma melhor propagação. Esses preços são desconhecidos fora do círculo interno.

Em seguida, no nível de acesso, os bancos menores são seguidos por grandes corporações multinacionais, grandes fundos de pensão, companhias de seguros e outros investidores institucionais. Na parte inferior estão os pequenos investidores e comerciantes.

Devido à natureza de balcão (OTC) dos mercados de moeda, há uma série de mercados interligados, onde os instrumentos das diferentes moedas são negociados. Os preços destes estão flutuando o tempo todo.

Os preços das moedas são resultado das duplas forças de demanda e oferta. Estes são influenciados por uma série de coisas - condições políticas, fatores econômicos, eventos atuais e por fluxos monetários reais no próprio mercado. Todos esses fatores podem afetar as taxas de câmbio. Os fatores estão mudando constantemente e o preço de uma moeda em relação a outras mudanças em conformidade.

Os fatores econômicos que podem causar flutuações incluem mudanças no crescimento do produto interno bruto (PIB), inflação, taxas de juros, orçamento e déficits comerciais ou excedentes e grandes negócios transfronteiriços de fusão e aquisição. Os fatores políticos podem incluir eleições, a estabilidade de um governo, etc.

Os bancos centrais desempenham um papel importante nos mercados cambiais; eles tentam controlar a oferta monetária, a inflação e / ou as taxas de juros do seu próprio país usando suas reservas cambiais, muitas vezes substanciais, para estabilizar o mercado. Eles nem sempre conseguem seus objetivos: os recursos combinados do mercado podem facilmente dominar qualquer banco central.

As principais notícias são lançadas publicamente, muitas vezes em datas programadas, tantas pessoas têm acesso às mesmas notícias ao mesmo tempo. No entanto, os grandes bancos têm uma vantagem importante: eles podem ver o fluxo de pedidos de seus clientes.

Funções do mercado cambial estrangeiro.

O mercado de câmbio é um mercado no qual ocorrem transações cambiais.

Transferência de poder de compra.

A função primária de um mercado de câmbio é a transferência de poder de compra de um país para outro e de uma moeda para outra.

A função de compensação internacional desempenhada pelos mercados cambiais desempenha um papel muito importante na facilitação do comércio internacional e dos movimentos de capital.

A função de crédito desempenhada pelos mercados de câmbio também desempenha um papel muito importante no crescimento do comércio exterior, pois o comércio internacional depende em grande medida das facilidades de crédito. Os exportadores podem obter pré-embarque e pós-remessa de crédito. As facilidades de crédito estão disponíveis também para importadores. O mercado do euro-dólar emergiu como um importante mercado internacional de crédito.

Prestação de Instalações de Heding.

O outro importante do mercado cambial é fornecer instalações de hedge. Heding refere-se a cobertura de riscos de comércio exterior e fornece um mecanismo aos exportadores e importadores para se proteger contra perdas decorrentes de flutuações nas taxas de câmbio.

Métodos de afetar os pagamentos internacionais.

Existem métodos importantes para efetuar pagamentos internacionais.

O dinheiro pode ser transferido de um banco em um país para um banco em outra parte do mundo seja eletrônico ou outros meios.

Os pagamentos internacionais podem ser feitos significa verificações e rascunhos bancários. O último é amplamente utilizado. Um saque de banco é um cheque desenhado em um banco em vez de uma conta pessoal do cliente. É um meio de pagamento aceitável quando a pessoa que concede a oferta não é conhecida, uma vez que seu valor depende da posição de um banco amplamente conhecido e não da credibilidade de uma empresa ou pessoa conhecida apenas por um número limitado de pessoas .

Uma letra de câmbio é uma ordem incondicional por escrito, dirigida por uma pessoa para outra, exigindo que a pessoa destinatária pague uma determinada quantia ou demanda ou em uma data futura especificada. Existem duas diferenças importantes entre contas internas e estrangeiras. A data em que uma cobrança interna é devida para o pagamento é calculada a partir da data em que foi desenhada, mas o período de uma conta estrangeira é válido para a data em que a conta foi aceita. A razão para isso é que o intervalo entre uma conta estrangeira sendo desenhada e sua aceitação pode ser considerável, uma vez que pode depender do tempo gasto para que a conta passe do país das gavetas para a do aceitador. A segunda diferença importante entre os dois tipos de lei é que a lei estrangeira geralmente é desenhada em conjuntos de três, embora apenas uma delas tenha um carimbo e, claro, uma delas é paga.

Hoje em dia é principalmente a conta documental empregada no comércio internacional. Isso não é mais do que uma letra de câmbio com os vários documentos de remessa do conhecimento de embarque, o certificado de seguro e a factura consular anexada a ele. Ao usar isso, o exportador pode condicionar a liberação dos documentos.

pagamento da factura se tiver sido desenhado à vista ou a sua aceitação pelo importador se tiver sido retirado por um período.

Transações no mercado cambial estrangeiro.

Uma breve descrição de certos tipos importantes de transações realizadas no mercado de câmbio é dada abaixo das Intercâmbios Spot e Forward.

Spot Market O termo exchange spot refere-se à classe de transação cambial que exige a entrega imediata ou troca de moedas no local. Na prática, a liquidação ocorre em dois dias na maioria dos mercados. A taxa de câmbio efetiva para a operação spot é conhecida como taxa spot e o mercado de tais transações é conhecido como mercado spot.

Mercado a prazo As operações a termo são um acordo entre duas partes, exigindo a entrega em uma data futura específica de um determinado montante de moeda estrangeira por uma das partes, contra pagamento em moeda nacional, seja a outra parte, ao preço acordado no contrato. A taxa de câmbio aplicável ao contrato a termo é denominada taxa de câmbio a termo e o mercado de operações a termo é conhecido como o mercado a prazo.

A regulamentação cambial de vários países geralmente regula as transações cambiais a prazo com o objetivo de reduzir a especulação no mercado de câmbio estrangeiro. Na Índia, por exemplo, os bancos comerciais estão autorizados a oferecer apenas cobertura antecipada em relação a transações genuínas de exportação e importação.

As facilidades de intercâmbio a prazo, obviamente, são de imensa ajuda para os exportadores e importadores, uma vez que podem cobrir os riscos decorrentes das flutuações da taxa de câmbio, celebrando um contrato de troca a prazo adequado. Com referência à sua relação com a taxa spot, a taxa de adiantamento pode ser a par, desconto ou premium.

Se a taxa de câmbio antecipada cotada for equivalente exato à taxa spot no momento da celebração do contrato, a taxa de câmbio a prazo se considera que está no par.

A taxa de adiantamento para uma moeda, digamos o dólar, é dita para ser superior em relação à taxa spot, quando um dólar compra mais unidades de outra moeda, diz a Rúpia, na taxa de adiantamento do que na taxa local por uma base anual.

A taxa de adiantamento de uma moeda, digamos o dólar, é dita em desconto em relação à taxa local quando um dólar compra menos rúpias no mercado à frente do que no mercado à vista. O desconto também é geralmente expresso como um desvio percentual da taxa local por ano.

A taxa de câmbio a prazo é determinada principalmente pela demanda e fornecimento de troca a prazo. Naturalmente, quando a demanda por câmbio a prazo excede o seu fornecimento, a taxa a prazo será cotada em um prêmio e inversamente, quando o fornecimento de troca a prazo exceder a demanda, a taxa será cotada a desconto. Quando a oferta equivale à demanda por troca a termo, a taxa de adiantamento tenderá a estar no par.

Embora um contrato de foco seja semelhante a um contrato a prazo, existem várias diferenças entre eles. Enquanto um contrato a prazo é feito para que o cliente seja seu banco internacional, um contrato futuro tem características padronizadas, o tamanho do contrato e as datas de vencimento são padronizados. Futuros táxi negociados apenas em uma troca organizada e eles são comercializados de forma competitiva. As margens não são exigidas em relação a um contrato a prazo, mas são necessárias margens de todos os participantes no mercado de futuros, uma margem inicial deve ser depositada em uma conta de garantia para estabelecer uma posição futura.

Embora o contrato de futuros ou de futuros proteja o comprador do contrato dos movimentos negativos da taxa de câmbio, ele elimina a possibilidade de obter um lucro extraordinário de um movimento de taxa de câmbio favorável.

Uma opção é um contrato ou instrumento financeiro que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender ou comprar uma determinada quantidade de um ativo como um preço especificado em uma data futura especificada. Uma opção para comprar o ativo subjacente é conhecida como uma opção de compra e uma opção para vender o ativo subjacente é conhecida como opção de venda. Comprar ou vender o ativo subjacente através da opção é conhecido como exercício da opção. O preço declarado pago (ou recebido) é conhecido como exercício ou preço de destaque. O comprador de uma opção é conhecido como o longo e o vendedor de uma opção é conhecido como o escritor da opção, ou o curto. O preço da opção é conhecido como premium.

Tipos de opções: com referência às suas características de exercício, existem dois tipos de opções, americanas e européias. Um táxi de opção europeu é exercido apenas no vencimento ou data de validade do contrato, enquanto que uma opção americana pode ser exercida a qualquer momento durante o contrato.

Os bancos comerciais que realizam operações de troca a termo podem recorrer a uma operação de swap para ajustar a posição de seu fundo. O termo swap significa venda simultânea de moeda local para a compra à frente da mesma moeda ou a compra de pontos para venda à frente da mesma moeda. O ponto é trocado em frente. As operações que consistem em uma venda ou compra simultânea de moeda local acompanham uma compra ou venda, respectivamente, da mesma moeda para entrega a prazo, tecnicamente conhecidas como swaps ou duplas, pois a moeda local é trocada em frente.

Arbitrage é a compra e venda simultânea de moedas estrangeiras com a intenção de lucrar com a diferença entre a taxa de câmbio predominante ao mesmo tempo em diferentes mercados.

Os contratos a prazo são derivados OTC típicos. As the name itself suggests, forward are transactions involving delivery of an asset or a financial instrument at a future date. One of the first modern to arrive contracts as forward contracts ere known was agreed at Chicago Boar of Trade in March 1851 for maize corn to be delivered in June of that year.

Characteristics of forward contracts.

The main characteristics of forward contracts are given below;

They are OTC contracts Both the buyer and seller are committed to the contract. In other words, they have to take deliver and deliver respectively, the underlying asset on which the forward contract was entered into. As such, they do not have the discretion as regards completion of the contract. Forwards are price fixing in nature. Both the buyer and seller of a forward contract are fixed to the price decided upfront. Due to the above two reasons, the pay off profiles of the borrower and seller, in a forward contract, are linear to the price of the underlying. The presence of credit risk in forward contracts makes parties wary of each other. Consequently forward contracts are entered into between parties who have good credit standing. Hence forward contracts are not available to the common man.

In principle, the forward price for an asset would be equal to the spot or the case price at the time of the transaction and the cost of carry. The cost of carry includes all the costs to be incurred for carrying the asset forward in time.

Depending upon the type of asset or commodity, the cost of carry takes into account the payments and receipts for storage, transport costs, interest payments, dividend receipts, capital appreciation etc. Thus.

Forward price = Spot or the Cash Price + Cost of Carry.

The foreign exchange dealing of a bank with its customer is known as ‘merchant business’ and the exchange rate at which the transaction takes place is the merchant rate. The merchant business in which the contract with the customer to buy or sell foreign exchange is agreed to and executed on the same day is known as ready transaction or cash transaction. As in the case of interbank transactions a value next day contract is deliverable on the next business day and a ‘spot contract’ is deliverable on the second succeeding business day following the date of the contract. Most of the transactions with customers are on ready basis. In practice, the term ‘ready’ and ‘spot’ are used synonymously to refer to transactions concluded and executed on the same day.

Foreign exchange dealing is a business in which foreign currency is the commodity. It was seen earlier that foreign currency is not a legal tender. The US dollar cannot be used for settlement of debts in India; nevertheless, it has value. The value of US dollar is like the value of any other commodity. Therefore, the foreign currency can be considered as the commodity in foreign exchange dealings.

Any trading has two aspects Purchase and sale. A trader has to purchase goods from his suppliers which he sells to his customers. Likewise the bank (which is authorized to deal in foreign exchange) purchases as well as sells its commodity the foreign currency.

Two points need be constantly kept in mind while talking of a foreign exchange transaction:

The transaction is always talked of from the banks point of view The item referred to is the foreign currency.

Therefore when we say a purchase we implied that.

the bank has purchased it has purchased foreign currency.

Similarly, when we sale a sale, we imply that.

the bank has sold it has sold foreign currency.

In a purchase transaction the bank acquired foreign currency and parts with home currency.

In a sale transaction the bank parts with foreign currency and acquires home currency.

We have seen that exchange rates can be quoted in either of the two ways;

The quotation in which exchange rate is expressed as the price per unit of foreign currency in terms of the home currency is k known as ‘Home currency quotation’ or ‘Direct quotation’. It may be noted that under direct quotation the number of units of foreign currency is kept constant and any change in the exchange rate will be made by changing the value in term of rupees. For instance, US dollar quoted at Rs.48 may be quoted at Rs 46 or Rs.49 as may be warranted.

The quotation in which the unit of home currency is kept constant and the exchange rate is expressed as so many unit of foreign currency is known as ‘Foreign Currency quotation’ or Indirect quotation’ or simply ‘Currency Quotation’. Under indirect quotation, any change in exchange rate will be effected by changing the number of units of foreign currency.

Forex Management Related Tutorials.

Forex Management Related Interview Questions.

Forex Management Related Practice Tests.

Home Forex Management Tutorial Forex Management - Functions Of Foreign Exchange Market.

Learn Forex Management.

Job Recommendation(Latest)

JOBS BY SKILLS.

JOBS BY DESIGNATION.

JOBS BY COMPANY.

JOBS BY LOCATION.

State Govt Jobs.

SSC Jobs.

Defence Jobs.

Oil & Gas Jobs.

Education Jobs.

Latest Walkins.

Walkins by Location.

Walkins by Company.

Walkins by Skill.

Popular Courses.

Practice Test'>Business Communications Tutorial.

Practice Test'>Marketing Strategy Tutorial.

Practice Test'>Training And Development Tutorial.

Practice Test'>Business Management For Financial Advisers Tutorial Tutorial.

What are the Functions of the Foreign Exchange Market?

The foreign exchange market is merely a part of the money market in the financial centers is a place where foreign moneys are bought and sold. The buyers and sellers of claims on fore' money and the intermediaries together constitute a foreign exchange market. It is not restricted to any given country or a geographical area.

Thus, the foreign exchange market is the market for a national currency (foreign money) anywhere in the world, as the financial centers of the world are united in a single market.

There is a wide variety of dealers in the foreign exchange market. The most important amongst them are the banks. Banks dealing in foreign exchange have branches with substantial balances in different countries. Through their branches and correspondents the services of such banks, usually called 'Exchange Banks', are available all over the world.

These banks discount and sell foreign bills of exchange, issue bank drafts, effect telegraphic transfers and other credit instruments, and discount and collect amounts for such documents. Other dealers in foreign exchange are bill brokers who help sellers and buyers in foreign bills to come together. They are intermediaries and unlike banks are not direct dealers.

Acceptance houses are another class of dealers in foreign exchange. They help foreign remittances by accepting bills on behalf of customers. The central bank and treasury of a country are also dealers in foreign exchange. Both may intervene in the market occasionally. Today, however, those authorities manage exchange rates and implement exchange controls in various ways. In India, however, where there is a strict exchange control system, there is no foreign exchange market as such.

Functions of the Foreign Exchange Market:

The foreign exchange market performs the following important functions:

(i) to effect transfer of purchasing power between countries - transfer function;

(ii) to provide credit for foreign trade - credit function; and.

(iii) to furnish facilities for hedging foreign exchange risks - hedging function.

The basic function of the foreign exchange market is to facilitate the conversion of one currency into another, i. e., to accomplish transfers of purchasing power between two countries. This transfer of purchasing power is effected through a variety of credit instruments, such as telegraphic transfers, bank drafts and foreign bills.

In performing the transfer function, the foreign exchange market carries out payments internationally by clearing debts in both directions simultaneously, analogous to domestic clearings.

Another function of the foreign exchange market is to provide credit, both national and international, to promote foreign trade. Obviously, when foreign bills of exchange are used in international payments, a credit for about 3 months, till their maturity, is required.

A third function of the foreign exchange market is to hedge foreign exchange risks. In a free exchange market when exchange rates, i. e., the price of one currency in terms of another currency, change, there may be a gain or loss to the party concerned. Under this condition, a person or a firm undertakes a great exchange risk if there are huge amounts of net claims or net liabilities which are to be met in foreign money.

Exchange risk as such should be avoided or reduced. For this the exchange market provides facilities for hedging anticipated or actual claims or liabilities through forward contracts in exchange. A forward contract which is normally for three months is a contract to buy or sell foreign exchange against another currency at some fixed date in the future at a price agreed upon now. No money passes at the time of the contract. But the contract makes it possible to ignore any likely changes in exchange rate.

The existence of a forward market thus makes it possible to hedge an exchange position.

Diretrizes.

spellingerrors.

Suggestions.

Testemunhos.

Preserve Articles is home of thousands of articles published and preserved by users like you. Here you can publish your research papers, essays, letters, stories, poetries, biographies, notes, reviews, advises and allied information with a single vision to liberate knowledge.

Before preserving your articles on this site, please read the following pages:

Business Jargons A Business Encyclopedia.

Definition: Foreign Exchange Market is the market where the buyers and sellers are involved in the buying and selling of foreign currencies. Simply, the market in which the currencies of different countries are bought and sold is called as a foreign exchange market.

The foreign exchange market is commonly known as FOREX, a worldwide network, that enables the exchanges around the globe. The following are the main functions of foreign exchange market , which are actually the outcome of its working:

Transfer Function: The basic and the most visible function of foreign exchange market is the transfer of funds (foreign currency) from one country to another for the settlement of payments. It basically includes the conversion of one currency to another, wherein the role of FOREX is to transfer the purchasing power from one country to another.

For example, If the exporter of India import goods from the USA and the payment is to be made in dollars, then the conversion of the rupee to the dollar will be facilitated by FOREX. The transfer function is performed through a use of credit instruments, such as bank drafts, bills of foreign exchange, and telephone transfers. Credit Function: FOREX provides a short-term credit to the importers so as to facilitate the smooth flow of goods and services from country to country. An importer can use credit to finance the foreign purchases. Such as an Indian company wants to purchase the machinery from the USA, can pay for the purchase by issuing a bill of exchange in the foreign exchange market, essentially with a three-month maturity. Hedging Function: The third function of a foreign exchange market is to hedge foreign exchange risks . The parties to the foreign exchange are often afraid of the fluctuations in the exchange rates, i. e., the price of one currency in terms of another. The change in the exchange rate may result in a gain or loss to the party concerned.

Thus, due to this reason the FOREX provides the services for hedging the anticipated or actual claims/liabilities in exchange for the forward contracts . A forward contract is usually a three month contract to buy or sell the foreign exchange for another currency at a fixed date in the future at a price agreed upon today. Thus, no money is exchanged at the time of the contract.

There are several dealers in the foreign exchange markets, the most important amongst them are the banks. The banks have their branches in different countries through which the foreign exchange is facilitated, such service of a bank are called as Exchange Banks .